FXTM富拓：新冠疫苗入华无望！Moderna正在被市场抛弃？
Part.1Moderna入华无望
如果把时间回溯到2019年年底，恐怕没有人能想到已经是2022年了，新冠疫情居然还没有完全消退。
而想要彻底搞定疫情，目前最实际的办法，就是推广疫苗、降低感染概率。
这也意味着，有着14亿人口的、人民大多惜命的、同时高度追求防疫放开的、国家有足够强大经济实力的中国，是一个巨大的疫苗市场。
而这个市场，正在对Moderna关闭。
据联合早报报道，11月4日德国总理朔尔茨表示，中国已同意批准为在中国的外国居民提供BioNTech新冠疫苗。
在此次德国总理访华的飞机中，也确实有BioNTech的高管同行。
可以猜测，如果BioNTech在华推广顺利、数据客观，也完全也可能对所有中国人开放。
另外中国同时也在推广自研的吸入式疫苗，据称，吸入式疫苗在防感染上的效果会比注射性疫苗更好。
一个防感染，一个防重症，双管齐下，力量大。德国公司可以赚钱，中国民众可以防疫，双赢。Moderna，可能只能眼睁睁地看着14亿人的大市场向其慢慢关闭。
有知情者透露，Moderna拒绝向中国移交其突破性新冠疫苗的核心知识产权，致其在中国的销售谈判破裂。
而Moderna，现在需要操心的问题远远不止是中国市场。
Part.2财报数据不佳
生物技术公司Moderna周四美股盘前发布了第三季度财报。该公司致力于开发以信使核糖核酸(mRNA)技术为基础的创新疗法，使完全基于mRNA 的新疫苗成为可能。
核心数据包括：
每股收益(EPS)：2.53美元vs预期4.81美元
总营收：33.6亿美元vs 46.3亿美元
我们可以看到，以上两个财务指标均不及市场预期，每股收益仅为预期的一半多，营收比预期低了10多亿美元。
第三季度销售成本为11亿美元，占产品销售额的35%，其中包括1.06亿美元的第三方专利使用费。当季研发费用同比增长57%，至8.2亿美元。
支出增长主要是由于临床开发活动增加推升了临床试验相关费用，尤其是新冠疫苗、呼吸道合胞病毒(RSV)、巨细胞病毒 (CMV)项目以及员工人数增加。
· 短期临床进展
作为一家医疗保健公司，Moderna的估值支撑来自于新药和疫苗的研发进展和未来的计划。
- 个性化癌症疫苗项目(mRNA-4157/V940)2期研究的初步疗效分析预计将在2022年第四季度完成。
- 人类免疫缺陷病毒疫苗3期研究的免疫原性数据预计将于2023年第一季度公布。
- RSV疫苗3期研究的疗效数据预计将在冬季公布。
投资者应密切关注该公司临床试验各个阶段的进展，一旦新药或疫苗获得批准，公司股价就会开始上涨。
还有很重要的一点，该股估值低于同行，市盈率为5.85倍，远低于行业平均市盈率18.85倍，企业价值倍数(EV/EBITDA)为3.46倍，行业均值为16.89倍。
这意味着什么？
尽管第三季度业绩令人失望，但Moderna的估值水平并不高。因此，如果公司的临床试验取得进展，从长远来看，Moderna是不错的投资选择。
另外，Moderna的黑色素瘤癌症疫苗也吸引了市场的关注。制药巨头默沙东为此已向Moderna支付了2.5亿美元。
如果这款疫苗的临床实验结果优秀并获得批准，默沙东将分摊与疫苗相关的成本，分享商业化应用后产生的利润。
不过，这款癌症疫苗恐怕在短期内没有可能上市，对于Moderna来说，有些远水不解近渴了。
Part.3技术分析
疫苗股大受追捧的时期已经过去，Moderna股价自去年7月达到490以来一直处于下跌趋势中，最终于上月末跌至118，市值累计蒸发约76%。股价在这之后展开短线反弹，向上突破了50日均线，目前正在挑战200日均线。
如果能企稳于200日均线上方，预计初步阻力位在本周三触及的155.9，攻克后目标瞄准下一阻力位177.3。另一种情况，如果继续受阻于200日均线，则可能退守到129.7。
(▲MODERNA D1 来源：FXTM富拓股票账户)
|
|
开立账户